监管框架调整的系统性风险逻辑——暨《中国金融监管报告2018》发布会

2018-04-16

       中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地是首批国家高端智库—国家金融与发展实验室下属的研究机构,专门从事金融法律、金融监管及金融政策等领域的重要理论和实务问题研究。基地网站和微信平台对外定期发布成果,包括年度重头戏《金融监管蓝皮书》、月度监管报告、定期与不定期的金融监管评论以及金融风险观察等栏目。

       2018年4月12日上午,国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、金融法律与金融监管研究基地联合召开2018年第04期智库讲坛,主题是监管框架调整的系统性风险逻辑——暨《中国金融监管报告2018》发布会。

       监管蓝皮书今年的主题聚焦于“监管的改革与系统性风险”。监管蓝皮书的核心报告专注于当前我国金融风险类型的分析、程度、比较和政策建议及监管框架调整等问题。除主报告之外,还包括当年金融监管领域的一些重大事件的述评和银行业、保险业、证券业监管的行业报告。

       中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬为本次发布会做开幕致辞;国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院金融研究所副所长胡滨发表主旨演讲,发布《中国金融监管报告2018》;中国人民银行金融研究所所长孙国峰、中国证券监督管理委员会天津监管局局长安青松、世界银行中国局高级金融专家邵长毅、京东金融研究院院长孟昭莉和金融法律与金融监管研究基地特邀研究员巴劲松等专家学者在本次发布会上就系统性风险和监管改革发表了专业评论,并展开充分讨论。精选观点如下:

       李扬:今年蓝皮书两个主题:一是监管框架的调整,二是系统性风险。金融风险以及金融监管问题是我们金融界最大的问题,其中周期问题、风险和大数据以及新三板问题尤为突出。防范风险、建立有效的管理风险的机制是最重大的主题之一。我们对此问题的研究要更有针对性,以问题为导向。

       胡滨:要正确认识和理性分析当前的系统性金融风险。当前金融风险讨论很多,风险与监管已成热点问题。我们对于当前情况下潜在的、新的可能的风险隐患做了分类,包括经济周期风险、流动性风险、汇率风险以及地方债务风险。以上四个方面可归类为系统性金融风险。最后一类是金融乱象与风险,我们称之为微观风险,需要采取相对应的行为监管措施来控制。基于我们对风险的分类和看法,基于现有的中央关于金融监管框架的改革来探讨金融监管改革的重点和难点。

       安青松:“回归本源,服从服务于经济社会发展;优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系;强化监管;市场导向“作为金融工作的四项基本原则,应该也是指导我们整个监管体系调整和完善的重要基石。金融风险有三个来源:一是来自于融资者的欺诈风险,二是来自金融中介的道德风险和经营风险,三是来自于投资者的无知、贪婪和短视风险。因此金融监管要有两套逻辑:一是通过资本金、杠杆率和流动性等方式控制金融机构风险;二是设计合适的机制让适当投资者自己承担风险和收益。


       孟昭莉:第一,从企业实践来看,我们看到有很多大数据确实能够带来非常多的效率提升。但是不同平台数据一起复合的话,就会从单一维度变成365度全方位,带来好处的同时也会带来不少问题。第二,期待金融监管沙盒机制,金融科技(Fintech)最后的出路并不是科技公司来做金融,而是科技公司如何想办法用自己的科技能力服务金融企业。

       巴劲松:区分系统性风险和非系统性风险非常必要,系统性风险是事关全局、牵一发而动全身的风险,而非系统性风险中最重要的是商业风险。对于风险的监管,监管机构最重要干三件事:第一是防范系统性风险,而非单体风险;第二是维护金融秩序,维护市场交易规则;第三是保护金融消费者。

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